实力指数是由中国企业评价协会管理咨询部依据我国工业中小企业月度数据，选择具有竞争力的十一个行业而研究开发的一套定期跟踪监测系统，其监测样本是行业中月度销售收入前100名的中小企业¹。实力指数是一个企业的获利能力，资产运营能力，还贷能力和可持续发展能力的综合体现。我们根据这四个方面选取了13项指标，每个指标从不同的角度来衡量一个企业运行的状况，根据每个指标的得分经过加权处理得出一个综合得分，这个综合得分集中体现了企业的盈利状况、资本结构、还贷压力和持续发展前景，是一个企业综合实力的得分，因此，我们将它命名为实力指数。

  实力指数的原理是借鉴国际上流行的行业标杆（benchmarking）的作法，我们衡量一个企业在行业中的地位不仅仅是监测其销售收入，而是全面、综合、科学的考察各方面指标，通过财务数据将企业的各个方面能力进行量化，给企业一个合理定位，同时使企业自身看到差距，并了解差距所在。通过对排名企业的月度跟踪，帮助证券、银行等部门遴选有培育价值的企业。

  实力指数最高的企业即为当月行业的标杆企业，其它企业通过与标杆企业的比较发现自身在哪些方面有差距，哪些地方急需改进。由于企业每个月的财务数据都会发生变化，因此，13个指标的得分也会变化，实力指数也就相应的会发生改变，标杆企业也会改变，企业排名也会变化。换言之，标杆企业就是行业中的月度经营冠军，这个冠军是综合实力的冠军，是通过实力指数来体现的。

  实力指数是通过数字来反映企业的位置，较国际流行提法‘标杆’概念更易于大众的接受，认识起来更加直观，数据所反映出来得指标更具说服力，适用于中国大众化的提法。我们对指标的选取和数据的处理方法都是按照国际上通用的财务理论和统计理论来进行的，力求使实力指数的专业性更强，研究价值和技术含量更高。

表1 行业分类

  一、标杆定义

  标杆研究于1970年代末期由美国施乐公司（Xerox）开始采用并倡导，此后，与所选定的「标杆」组织相互比较，遂成为各企业组织用来评估及改善其工作流程、产品 品质、营运绩效等的一种方式。

  所谓标杆，即benchmark，最早是指工匠或测量员在测量时作为参考点的标记，后来渐渐衍生为衡量的基准或参考点。从此，benchmark便成为「优异典范」的代名词，即所谓的「标杆」。

  施乐公司对标杆的定义：一种持续将公司的产品、服务、作业，与最强的竞争者或被认为是领导者的公司相加比较的过程。

  Robert C. Camp认为标杆研究是在试图找出一种能产生最佳效益（performance）的最佳实务作法（practices）。

  Thomas M. Peischl认为标杆研究是以外部的一些标准来衡量公司内部的作业程序及产出的过程，可视为一连续的品质改进、有系统地寻求新的想法及作法，也是一种新式改善组织工作品质的评估方式。

  管康彦教授认为标杆研究的基本意义是以最好的企业作为标准，尝试以有系统、有组织的方式，学习他们的经验，以期与之并驾齐驱，甚至超越竞争者。亦即选定一种可衡量的指针，透过指针的表现，了解企业本身所在的定位，并与企业本身所经营的业务领域中，表现最好的企业相比较，而得知企业本身与所谓最好的差距有多大，再透过有系统的改造或改善，使企业为了变成产业中的领导者或世界一流企业的目标而努力。

  简言之，标杆研究的重点是一系统的、持续性的过程，是针对企业流程，是与世界上居领导地位之企业作比较，目的是在改善营运绩效。

  标杆研究是一种改善品质及工作程序的活动，是将现有的工作流程、产品、服务与组织内或组织外的最佳表现者（best-in-class）加以比较的正式评估过程。标杆研究的目的是学习优秀他人，进而了解并改进自身，增加组织创造力与竞争力。

  二、实力指数的研究方法

  实力指数所参照的标杆研究方法介于竞争标杆研究方法和行业标杆研究方法之间。

  竞争的标杆研究（competitive benchmarking）。将学习的对象选定为自己的竞争对手，将自己和竞争对手的工作程序、服务等表现相互比较。

  竞争对手虽然不见得是该领域中的最佳典范，但从中所收集到的信息都会对本身的成功有直接的影响。而且竞争对手和自身具有一定程度的相似性，因此经由标杆研究所得到的结果可以直接应用到组织中，不需要加以转化修饰。

  行业标杆研究（Industry Benchmarking ）。对本行业的平均情况进行研究，探究企业各方面的经营表现在本行业中的相对地位。行业标杆研究（Industry Benchmarking ）为其他类型的标杆研究提供基础性的背景资料。

  三、指标选取和计算方法说明

  指标选取结合采用了频度统计法、理论分析法和专家咨询法。首先研究国内相关研究理论书籍、刊物，搜集学者、专家们采用频率高的指标初步构成指标群，之后逐个分析、筛选提炼、归纳系统，使指标得到简化。在此基础上，再运用理论分析法对中国经济的特点及中小企业发展的特征进行分析，分析每个指标的代表性、针对性、综合性、系统性，从质的联系中决定每个指标的取舍。理论分析中如果发现指标空洞、重迭，重要性不高问题时，再进行选择补齐、替代和剔除。通过理论分析法提炼，中小企业行业标杆研究的指标体系基本形成。最后采用专家咨询法，征求专家意见，聆听专家指导，综合专家意见，精简、充实、调整、完善指标体系。

  指标权重是针对所选评价指标对子系统影响程度做出地明确的数量界定。指标权重对评价的正确性和科学性影响很大。为了提高估计权数的科学性、准确性，研究中采用了近年来被更多研究人员重视和应用的层次分析法计算权重。

 1)通过两两比较判断矩阵，进行两两比较，以1-5标度法的要求打分，再采用求和计算出子系统相对权数。

 2)以子系统为1，根据子系统内指标间的关系和实践经验，判断指标作用，分解指标比重，确定指标相对权重。（具体指标见表2）

以上两种方法在操作中的共同点是采用研究人员与专家相结合，以专家意见为主，经过多次反复，对指标的重要作用做出相对统一评 价，之后形成指标权重和矩阵分值。

在每个分系统中包含N个指标，我们首先以销售收入最高的三家企业数据为基础，为每个指标划定一个基准值，在基准值的基础上给每个指标进行打分。打分采用的是简单、直观的阈值打分法，对于具体指标具体分析，具体将指标分为三种：

 1）对于正指标，我们设定百家企业中的最低者的此项指标为零分，上不设限。

 2)对于负指标，我们设定百家企业中的最高者的此项指标为零分，得分不设上限。

 3)对于中性指标，我们按照国际标准或者国家有关部门制定的标准设定一个最优值，最优值赋值100分；并分别按照样本企业的数据设定最大值及最小值，并全部赋值0分。

按照此方法计算的结果，保证了企业的得分既有高于基准值的可能，也可能低于基准值。

按照每项指标在子系统中的权重及每项指标的得分，加权求和得到每个子系统得分。按照子系统权重及子系统得分，加权求和得到一个综合指标得分即实力指数。此项目中得分越高说明企业运行状况越好。

在此基础上计算出以下几个评价值：行业内中小企业总体平均得分、行业内销售收入最优秀的3家中小企业的平均得分（即“中小企业的行业基准”）、百家企业平均得分、每家企业的得分。

  四、指数发布方式

  实力指数是一个月度性的指数监测系统，首期将在深圳证券交易所《证券市场导报》上进行发布，今后每月将在此发布三个行业的报告，每个行业全年共发布三期。同时根据订户需要，也可提供十一个行业月度报告。

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